2月26日下午，金融名家论坛第六十二场在经济楼N302开讲。南开大学田利辉教授应邀为在场师生带来以“异向赎回之谜、反转效应和有限理性：我国基民能否合理投资？”为主题的学术讲座。本次论坛由金融系许文彬教授主持。
田教授从大家熟悉的股市“花千骨”引入今天的话题，对基金业绩的理论脉络和现实股灾中的公募基金进行了对比，表示有学者发现“在中国随着基金业绩的增长，基金赎回率不降反升”，但学术界对此观点各异。对此，田教授提出了几个研究问题：在中国到底是否存在基金异向赎回现象？如果存在，是什么因素导致了异向赎回的发生？基民作为投资者是否为理性的？面对这种现象，基金公司又该如何应对？
提出问题后，田教授根据投资者行为偏差等理论基础，向大家介绍了自己的假设分析、主要模型和检验结果。最后论文的研究结论表明：中国基金市场存在异向赎回现象；这种异向赎回不是非理性之谜，而是信息严重不对称下的处置效应和反转效应的结果；基金公司对此应加强品牌建设而非通过借入帮忙资金进行暂时的形象粉饰。
讲座最后，在座的同学就学术科研、就业择业、股票市场等方面的疑问请教田教授，田教授一一作了详细解答，令在座师生受益匪浅。
（金融系 刘丹阳）