近日，WISE牛霖琳教授与华侨大学林木材讲师（WISE 2018届博士毕业生）合作的论文“Echo over the Great Wall: Spillover Effects of QE Announcements on Chinese Yield Curve”在线发表于Journal of International Money and Finance。
该文分析了发达国家量化宽松政策公告对中国国债定价的影响。结合收益率数据、无套利定价框架和异质性方差假设，研究发现，尽管中国对资本跨境流动的管制仍然存在，美国量化宽松政策对中国国债收益率通过信号效应与资产组合再平衡两个渠道发挥了即时且显著的作用，其公告效应冲击对中国国债收益率的外溢性影响与中国货币政策的冲击影响相似。这一研究从多角度衡量了美国量化宽松对中国国债市场的外溢影响及其作用渠道，通过不同的事件研究方法和模型设定验证了结果的稳健性，对理解我国金融市场在全球化背景下面临的挑战具有政策参考价值。
林木材，厦门大学王亚南经济研究院2018届经济学博士，华侨大学统计学院讲师，研究领域为宏观金融、国际金融及资产定价。论文发表在《金融研究》、《经济研究》等学术期刊上。
牛霖琳，意大利博科尼大学经济学博士，厦门大学王亚南经济研究院教授、副院长，研究领域为宏观金融、应用计量、国际经济学。论文发表在Journal of Econometrics、Journal of Comparative Economics、Journal of Empirical Finance、《经济研究》《金融研究》等国内外学术期刊上。
（WISE 许有淑）